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Ciudad de México — El proceso para concretar la primera fusión de fibras inmobiliarias en México enfrenta discrepancias sobre el valor de intercambio con el que Fibra Plus, un fideicomiso de inversión en proyectos inmobiliarios, pretende realizar una oferta pública por las fibras Fibra HD, otra empresa del ramo con activos comerciales, industriales y educativos.
Un experto independiente, contratado por el Comité Técnico de Fibra HD, consideró de manera preliminar que la propuesta de intercambio de Fibra Plus no considera un valor justo desde el punto de vista financiero, dio a conocer Fibra HD, en un comunicado.
“El valor de intercambio propuesto por Fibra Plus es menor al valor justo de mercado para una operación de esta naturaleza, lo que pudiera resultar en una operación en detrimento del público inversionista”.
Fibra HD
La asamblea de tenedores de Fibra Plus aprobó el 21 de junio una oferta de intercambio de fibras 2.63x a 2.71x, con un parámetro de variación que puede fluctuar hasta 5%, lo que representa un rango de 2.5x a 2.85x, en las negociaciones que Fibra Plus mantenía con el Fideicomiso de Fundadores de Fibra HD, de acuerdo con el último reporte trimestral de Fibra Plus.
El valor de los títulos de Fibra HD han mantenido una tendencia decreciente desde mediados de marzo de 2020, en línea con el inicio de la pandemia en México.
Fibra HD informó sobre la discrepancia sobre el valor que busca ofertar Fibra Plus en el marco de la renuncia de Fernando Obregón González, quien formaba parte del Comité Técnico de la compañía. También presidía el Comité de Auditoría.
Obregón argumentó que su salida se debía a que “los órganos de administración de Fibra HD no estaban dispuestos a remover obstáculos contrarios al sano desarrollo del mercado y someter la posibilidad de llevar a cabo la oferta pública de adquisición de Fibra Plus”, reveló la propia Fibra HD, manifestando el extrañamiento por sus motivos.
En marcha
Las piezas siguen en movimiento, ya que la salida de Obregón coincidió también con el anuncio de Fibra Plus sobre la compra del 50% del fideicomiso de fundadores de Fibra HD.
El fideicomiso de fundadores tiene el derecho de designar a 45% de los miembros no independientes del Comité Técnico y recibir en su caso el poison pill, una cláusula que permite a las compañías ser menos atractivas en caso de una toma hostil.
“La adquisición por parte de Fibra Plus tuvo como único objetivo habilitar la posibilidad de poner a consideración de los Tenedores Fibra HD la oportunidad de llevar a cabo la combinación de negocios”, dijo Fibra Plus en un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores.
Fibra Plus renunció al poison pill que le corresponde a partir de esta compra, para facilitar la operación.
En marzo, Fibra HD y Fibra Plus anunciaron la fusión y así como la aprobación del Comité Técnico de Fibra HD para que su contraparte adquiriera más de 10% de los certificados bursátiles fiduciarios, el nombre oficial de las fibras, un instrumento similar a los Real Estate Investment Trust o REITs en EE.UU, como parte de una oferta pública de adquisición forzosa.
La fusión creará una compañía con un portafolio diversificado de 57 propiedades y un área bruta rentable de más 583.389 metros cuadrados, con clientes como Heineken, Walmart y Oxxo, de Fomento Económico Mexicano (Femsa).
“Es una combinación de negocios, no va haber ni un ganador ni un perdedor, al contrario, esto seguro va a traer beneficios”, dijo a Bloomberg Línea Alejandro Delgado Ramos, director de Operaciones de SiiLA México, una plataforma tecnológica para el sector inmobiliario.
La operación recibió el visto bueno de la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece) en mayo.
Esta historia fue actualizada el 12 de agosto a las 12:52 horas detallando el nombre y actividades de SiiLA México.
