Posadas gana más tiempo para pagar a los tenedores de deuda frente a las perspectivas moderadas de recuperación

El acuerdo permitirá a la empresa hotelera mexicana mantener continuidad en sus operaciones.

Posadas ha observado mejores métricas en sus destinos de playa, pero aun por debajo de las condiciones previas a la pandemia.
18 de agosto, 2021 | 10:22 AM

Ciudad de México — Grupo Posadas, una empresa hotelera mexicana, acordó la reestructura de la deuda con la mayoría de los tenedores de sus 7.875% senior notes que vencen en 2022, en medio de una perspectiva conservadora de recuperación.

Un nuevo acuerdo. Los términos pactados amplían el vencimiento de las notas al 30 de diciembre de 2027, con una tasa de interés variable que irá del 4 al 8% y una prima de 2%.

Posadas, presidida por Pablo Azcárraga Andrade, se comprometió a realizar el pago de intereses en diciembre y junio. El primer pago está programado a realizarse el 30 de diciembre de 2021, de acuerdo con el documento de lo pactado que fue hecho público.

“El acuerdo contribuirá a que la compañía haga frente a los efectos de la pandemia en una posición financiera más fuerte, y a mantener el liderazgo en la operación de hoteles en México”

Grupo Posadas

Los tenedores de las notas apoyarán a Posadas para someter el acuerdo a una corte en EE.UU. como parte de un convenio de apoyo a la reestructura.

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El acuerdo está respaldado por nueve activos inmobiliarios que incluyen hoteles ubicados en la Ciudad de México, sobre Avenida Paseo de la Reforma, Guadalajara, Los Cabos, Puerto Vallarta, Cancún y Cozumel.

Los accionistas de Posadas aún deberán aprobar el acuerdo.

Tormenta financiera

Problemas para pagar. En medio de los primeros meses de la expansión del COVID-19, Posadas omitió el pago de intereses de estas notas en junio y diciembre de 2020 y junio de 2021, que puso en riesgo que los tenedores solicitaran el vencimiento anticipado de la deuda por US$393 millones, el equivalente a MX$7.775 millones.

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Al cierre del segundo trimestre de 2021, Posadas contaba con un saldo de caja de MX$810 millones.

La deuda con los tenedores representa el 83% del endeudamiento que registraba la hotelera hasta junio.

La compañía decidió no realizar los pagos para favorecer el mantenimiento de liquidez para continuar con sus operaciones en medio de una baja en su negocio debido a la pandemia. En paralelo a esta decisión, Posadas comenzó negociaciones con algunos de los tenedores.

Las notas originales fueron emitidas por Posadas en junio de 2015, considerando una tasa de interés de 7.875%. La compañía obtuvo con ellas US$350 millones que utilizó para la recompra de un bono y el pago de un euro papel comercial.

A tientas con perspectivas. Posadas mantiene una perspectiva conservadora de recuperación. Ante dos tendencias. Por un lado, la mejora de métricas en destinos de playa, pero que aún están por debajo de las condiciones previas a la pandemia; y una recuperación más lenta en sus hoteles de ciudad.

La compañía estimó en junio que la recuperación de sus ingresos promedio por alquiler por habitación por día en los próximos 36 a 48 meses.