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La inflación golpea más duro a América Latina

También en Línea de Partida: mercados bursátiles operan volátiles en día cargado de datos macro; Polémica en México por decreto que cataloga obras estrella como seguridad nacional y Boric debe superar la historia para ganar balotaje en Chile

Tiempo de lectura: 3 minutos

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Los shocks inflacionarios están causando dolor en todo el mundo, pero ningún lugar se ha visto tan afectado como América Latina.

Los principales bancos de Wall Street, como Citigroup Inc. y Morgan Stanley, pronostican que el alza promedio en el costo de vida en Latinoamérica terminará por encima del 10% al finalizar el año, el más alto a nivel global. Además, proyectan que la presión sobre los precios al consumidor se extenderá hasta 2022.

  • Los bancos centrales de Latam se han estado embarcando en algunos de los aumentos de tasas más agresivos del mundo, pero hasta ahora no han logrado acabar con las preocupaciones inflacionarias. Y es que el incremento de precios está superando precisamente los objetivos de los responsables de formular las políticas monetarias en la región: la inflación anual de este mes en Chile llegó al 6%; en México, al 6,2%; en Brasil, al 10,7%; y en Argentina a un 52%.
  • Según las estimaciones, es probable que ninguna de las principales economías de América Latina alcance su meta de inflación este año. Brasil y México, las economías más grandes, probablemente terminarán el 2021 con una inflación que duplicará sus objetivos.

En el radar de los mercados

Hoy es víspera de fiesta en Estados Unidos y los inversores tendrán los ojos puestos sobre una batería de datos económicos, entre ellos las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Los mercados bursátiles pueden verse tentados a recuperar la pérdida de fuelle de las últimas sesiones y a repercutir los indicadores que los analistas esperan que sean positivos. Sin embargo, continúan al tope las preocupaciones por el avance del Covid-19 y la inflación - y su efecto en la política monetaria de los bancos centrales.

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En las primeras operaciones del miércoles, los contratos de futuros de los índices en Nueva York descendían. Ayer, los mercados de acciones estadounidenses operaron a la baja la mayor parte del día, pero al final de la jornada el Dow (+0,55%) y el S&P 500 (+0,17%, el primer máximo en tres días) consiguieron darse la vuelta, mientras que el Nasdaq terminó con una caída del 0,50%.

En Europa, que fue la más castigada en la sesión de ayer -- el STOXX 600 cayó un 1,28%, su peor rendimiento diario en casi dos meses --, las bolsas comenzaron la jornada con ganancias, pero luego cambiaron de rumbo.

Lo que resuena hoy

Tres factores guiaron la negociación de ayer y deberían seguir resonando hoy en el mercado:

🛢️ EE.UU confirmó ayer lo que el mercado ya daba por hecho: la liberación de petróleo de su Reserva Estratégica. El país ofrecerá 50 millones de barriles de crudo y la estrategia se ha coordinado conjuntamente con China, Japón, India y Corea del Sur: un pacto sin precedentes de tres de los mayores consumidores de petróleo del mundo para moderar los precios y que podría provocar una reacción de la OPEP+. En total, se calcula que la oferta de todos los países alcanzará entre 65 y 70 millones de barriles, según los analistas.

  • Sin embargo, en contra de la lógica, inmediatamente después del anuncio, los precios del petróleo subieron (Brent +3,27% y WTI +2,28%). Esto ocurrió porque el mercado llevaba días anticipando la noticia. Además, la exigencia de que parte de los barriles comprados (32 millones de unidades) de la reserva estratégica se devuelvan en un intervalo de uno a tres años amortiguó el impacto del anuncio.

🏦 El análisis de que la renovación del mandato de Jerome Powell al frente de la Fed podría suponer una postura más contundente en la lucha contra la inflación, con una reducción más acelerada del programa de compra de activos y una mayor inclinación a una subida de los tipos de interés.

🦠 La proliferación de Covid-19 en Europa también enturbia el panorama. Austria ya ha anunciado un nuevo bloqueo nacional, Alemania se enfrenta a su peor ola de coronavirus (en palabras de la canciller Angela Merkel) y Francia ha reconocido que está experimentando una quinta ola. Todo hace pensar que se avecinan nuevos cierres en el continente, lo que puede dañar la recuperación económica.

Lee más sobre el vaivén de los Mercados

La agenda de los inversores

  • Actas del FOMC de EE.UU., ingresos y gastos personales, datos preliminares de inventarios mayoristas (octubre), ventas de viviendas nuevas, PIB del tercer trimestre (segunda estimación), solicitudes iniciales de seguro de desempleo, pedidos de bienes duraderos de EE.UU., sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, todo para hoy (24)
  • Decisión del banco central de Nueva Zelanda sobre los tipos de interés hoy
  • Índice Ifo del clima empresarial en Alemania (noviembre), hoy)
  • PMI manufacturero de Japón, hoy
  • Decisión de política monetaria del Banco de Corea, mañana (25)
  • Día de Acción de Gracias en Estados Unidos: mañana los mercados de renta variable y fija del país estarán cerrados

En Latam:

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  • En México, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía dará a conocer el dato de inflación quincenal

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