Evergrande: bonos en dólares al alza ante signos de avance de reestructuración

Bloomberg — Los bonos en dólares de China Evergrande Group (3333) registraron la mayor subida en cuatro meses tras señales de progreso en lo que probablemente será una de las mayores reestructuraciones del país.

Los bonos del desarrollador con vencimiento en 2025 subieron 4,9 centavos de dólar hasta los 16,9 centavos, lo que supone su mayor subida desde finales de septiembre, después de que REDD informara el viernes de que el gobierno de Guangdong tiene previsto publicar un marco de reestructuración de la deuda para marzo.

China ha asumido un papel de liderazgo en la reestructuración, con funcionarios del gobierno en la provincia de origen de Evergrande facilitando reuniones entre los desarrolladores en dificultades y las empresas estatales. El desarrollador, con un pasivo de US$305.000 millones a mediados de 2021, fue considerado en situación de impago en diciembre tras no haber pagado sus bonos en dólares. Ese mismo mes se creó el comité de gestión de riesgos y se dijo que se “comprometería activamente” con los acreedores para formular un plan de reestructuración viable.

El gobierno local de Guangdong propone reestructurar la deuda de Evergrande fuera de los tribunales y planea separar la deuda y los activos en el extranjero de la revisión de la empresa en tierra, según el informe de REDD, que no citó la fuente de su información. Su objetivo es pagar 150.000 millones de yuanes (US$23.700 millones) de la deuda externa de la constructora mediante la venta de activos que incluyen sus unidades de vehículos eléctricos y de gestión de propiedades, valoradas colectivamente en unos US$5.500 millones, según el informe. Evergrande declinó una solicitud de Bloomberg para hacer comentarios.

“La postura de apoyo del Gobierno para conseguir una solución rápida es una buena noticia para los inversores”, dijo Anthony Leung, jefe de renta fija de Metropoly Capital HK. Dada la “enorme magnitud y complejidad” de la reestructuración de la deuda de Evergrande, tener un plan para marzo es extremadamente rápido, añadió.

Por otra parte, Evergrande ha puesto en marcha un proceso para identificar a los tenedores de bonos y ha dicho que el comité de gestión de riesgos tiene previsto contratar más asesores financieros y jurídicos.

La empresa ha iniciado el ejercicio de identificación de los tenedores de bonos entre algunos acreedores extranjeros, según dos tenedores de sus pagarés en dólares que dijeron haber recibido la notificación este mes. La identificación oficial de los tenedores de bonos suele ser una fase clave en una reestructuración, ya que el prestatario busca claridad en su base de inversores y se prepara para una futura comunicación.

Mientras tanto, el comité de gestión de riesgos de Evergrande propone contratar a China International Capital Corp. (601995) y a BOCI Asia Ltd. como asesores financieros, y al bufete de abogados Zhong Lun LLP como asesor jurídico para ayudar al desarrollador a hacer frente a la tensión de su deuda y responder a las demandas de los acreedores, dijo Evergrande el viernes.

Los acontecimientos se producen un día después de que un grupo de tenedores de bonos dijera que Evergrande no se había comprometido sustancialmente con él en los esfuerzos de reestructuración. El grupo dijo que “considerará seriamente las acciones de ejecución” para proteger los intereses de los inversores y quiere ser consultado antes de que se vendan más activos.

Los asesores financieros y jurídicos ayudarán a la empresa a “mitigar y eliminar” los riesgos de la deuda, a hacer un seguimiento de las demandas de los acreedores y a tratar los problemas de la deuda sobre una “base justa y equitativa”, dijo Evergrande en un comunicado a la bolsa de Hong Kong.

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Este artículo fue traducido por Andrea González