:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/JM3TDRH3CNFILD6XRTWWZV52DQ.jpg "Las recientes compras y la entrega de reportes trimestrales menores a los estimados detonaron una pérdida de más de 4% en ambas compañías mexicanas.")
Ciudad de México — Las acciones de Cemex (CEMEXCPO) y América Móvil (AMXL) perdieron más de 4% en la sesión del jueves 10 de febrero. El mercado castigó los títulos de ambas compañías tras informar resultados financieros, sus expectativas para el año y la puesta en marcha de nuevas iniciativas.
Al cierre de la jornada, los títulos de Cemex perdieron 7,05%; mientras que los de la compañía de Carlos Slim descendieron 4,36%. Ambas empresas acumularon una pérdida de MXN$50.261 millones en capitalización bursátil, de acuerdo con datos de la Bolsa Mexicana de Valores.
Esta cifra representa el valor de mercado de Grupo Cementos Chihuahua (GCC*), Kimberly Clark o dos veces el monto de la cadena de tiendas departamentales el Puerto de Liverpool (LIVEPOL).
De manera desagregada, las acciones de Cemex presentaron su segundo peor desempeño de este año; el lastre fue la entrega de resultados menores a los estimados, considerando la guía de resultados que la cementera entregó el año pasado.
“En este cuarto trimestre reportó por debajo de lo que se esperaba, considerando la guía de resultados del año pasado”, dijo la analista bursátil de Ve por Más, Alejandra Vargas.
La estratega explicó que en el tercer trimestre, Cemex revisó a la baja su guía de resultados consecuencia del aumento en costos de materias primas, energéticos, mermó el desempeño de la compañía. “Esto que le afectó durante el tercer trimestre, también se observó en el cuarto y no pudieron contrarrestar el efecto”.
Además, se sumó la guía conservadora que la emisora de la Bolsa Mexicana entregó al mercado, consecuencia de la inflación e incrementos en los costos.
Ver más: La inflación no da tregua al cemento ni a Cemex
“Consideramos que la guía de la compañía incorpora los retos del entorno, aunque en ese sentido, debemos seguir atentos a la actualización de perspectivas ante el menor dinamismo económico global y los temas que competen a la presión en costos”, mencionaron analistas de Banorte en un reporte.
Pero, para la estratega de Ve por Más, el mercado sobre reaccionó ya que no consideran los planes de la empresa en el mediano y largo plazo.
“Se sobre reaccionó un poco porque están viendo la incertidumbre del momento, pero hay que recordar que es una empresa con una estrategia muy sólida misma que ha dado los resultados que ellos han estado adoptando y parte de ellos son el refinanciamiento de la deuda y el apalancamiento (...) la guía es conservadora, pero los fundamentales siguen ahí”.
Cemex reportó que en el cuarto trimestre de 2021 registró un crecimiento de 3% en sus ingresos y flujo operativo o EBITDA, respecto al mismo periodo de 2020.
El alza en ingresos fue impulsada principalmente por su estrategia de precios, ante la caída de 5% en sus ventas de cemento por volumen, un nulo crecimiento en agregados y un alza de 1% en concreto.
La cementera ofreció una guía cautelosa para 2022, ante la expectativa de presiones inflacionarias. La cementera espera el crecimiento de un dígito medio en su flujo operativo; frente a un alza de 19% en sus costos de energía.
“Llegamos a 2022 asumiendo y esperando mucha volatilidad, particularmente en el lado de los costos; estamos planeando que la inflación sea estructural en el futuro”, dijo Maher Al-Haffar, vicepresidente de finanzas de Cemex, en una conferencia con analistas e inversionistas.
Analistas de Monex Casa de Bolsa, rebajaron el precio objetivo de Cemex a MXN$18 desde $20 por título. El nuevo nivel esperado considera un retorno potencial de 55,97% para finales del 2022.
No obstante, la perspectiva es positiva y mantienen su recomendación de Compra principalmente por un mejor entorno de recuperación económica, el Plan de infraestructura en EE.UU. y las nuevas perspectivas presentadas durante el Cemex Day, la inversión intensiva durante el año por US$1.300 millones, menor apalancamiento y el efecto de las presiones inflacionarias a nivel operativo.
Compras que restan
La caída de 4,36% en el precio de los títulos de América Móvil resultó en el peor comportamiento desde junio de 2020, cuando registraron un decremento de 4,40%.
La contracción está relacionada a una corrección coyuntural resultado del sobreprecio que ha registrado en sus acciones, que superó los precios objetivo del consenso de analistas y la no aprobación de la concesión de la televisión de paga, de acuerdo con el analista bursátil en Monex, Brian Rodríguez.
“Las expectativas que teníamos para la compañía, resultaba un papel atractivo. La verdad es que nos superó el precio de la acción, no sólo a nosotros, también al consenso”.
Ver más: América Móvil cuadriplica utilidades en 2021 impulsada por venta de Tracfone
Respecto a los resultados trimestrales, el estratega mencionó que no se observaron presiones por tema de inflación y con documentos corporativos favorables. América Móvil registró un crecimiento de 7,7% en ingresos y de 16,16% en su flujo operativo en el cuarto trimestre de 2021, respecto a 2022.
La caída de América Móvil en la Bolsa Mexicana de Valores sigue a un par de anuncios regulatorios relacionados con su negocio en México y Brasil.
De acuerdo con el estratega de Monex, cuando se realizan adquisiciones con inversiones significativas, las salidas de flujo se reflejan en el precio de la acción. “Cuando se comience a presentar una generación de flujos, en el largo plazo, las acciones tienden a subir”.
La compañía de Slim recibió la autorización del Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), el regulador mexicano del sector, para ofrecer la conectividad 5G en el país. A cambio, América Móvil, a través de su subsidiaria Telcel, deberá pagar MXN$900 millones de pesos anuales por derechos al Estado.
“La red 5G también toma relevancia, el mercado desde ayer ya comenzaba a ver esta recuperación y a verlo positivo”, dijo Rodríguez de Monex.
La compañía planea inversiones anuales por US$8.000 millones, que incluyen los recursos necesarios para el despliegue en México y la mayoría de sus mercados este año.
En Brasil, la empresa recibió el visto bueno del regulador del mercado para adquirir, en consorcio con sus competidores TIM y Telefónica, el negocio de telecomunicaciones móviles de Oi.
El Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil (CADE) aprobó la transacción con la condición de que las tres empresas garanticen el acceso a la infraestructura para otras empresas del sector, ante riesgos para la competencia.
Las compañías deberán vender estaciones base y arrendar parte del espectro de Oi a otros operadores.
En el caso de las acciones de América Móvil, el consenso de analistas considera aún un alza potencial de 11,84%, equivalente a un precio de $20,86 cada una, de acuerdo con información de Bloomberg.
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